Управление корпоративным инвестиционным портфелем

Обычно в ее составе выделяют три блока: Каждый из названных компонентов имеет специфическую архитектуру входящих в них мероприятий и проектов с индивидуальными значениями ликвидности, риска и доходности. Данные показатели определяют не только архитектуру инвестиционной деятельности, но и типы инвестиционных портфелей, которые нужно выбирать осознанно, следуя политике управления бизнесом и стратегии развития. Понятие инвестиционных портфелей и критерии их классификации Мы вновь возвращаемся к примеру небольшой производственной компании , который был приведен в статье про инвестиционное планирование. Объем продаж в компании находится на уровне 60 млн. Прибыль от внереализационных доходов сформирована в размере 2 млн. Ежегодно группа стратегического контроллинга вносит на рассмотрение совета директоров более 50 инициатив инвестиционного характера. Под инвестором будем рассматривать собственно описываемую компанию как субъект хозяйственной деятельности. Ее руководство действует на основании общей и инвестиционной стратегий в соответствии с утвержденной инвестиционной политикой. На определенной стадии инвестиционного процесса наступает этап планирования.

Методология построения инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия. Инвестиционный портфель предприятия является, с одной стороны, целостным объектом управления, несмотря на разнообразие его составляющих.

С другой стороны, инвестиционный портфель предприятия включает несколько относительно самостоятельных портфелей, отличающихся видами объектов инвестирования и методами управления ими: Рассмотрим более подробно портфельные инвестиции. Как правило, инвестор не вкладывает финансовые средства в один вид ценных бумаг, а формирует их совокупность, называемую портфелем ценных бумаг. Инвестор формирует портфель ценных бумаг, обеспечивающий устойчивость его доходов при любых комбинациях дивидендов и рыночных цен.

Цель данного типа портфеля - рост стоимости портфеля. портфель среднего роста - сочетание инвестиционных свойств портфелей Таблица 3.

Антикризисное управление Совокупность всех ценных бумаг, принадлежащих инвестору, называется портфелем ценных бумаг. При формировании инвестиционного портфеля и управлении им преследуются следующие цели: Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг. Рассмотрим основные типы портфелей ценных бумаг и соответствующие им портфельные стратегии в таблице 2.

Чтобы риск вложения в такой портфель мог обеспечить высокий доход, сумма вложений по оценкам западных экспертов должна быть в пределах — тыс долл. Комбинированный портфель сочетает в себе рискованный и традиционный портфеля Обеспечить безопасность вложения капитала в ценные бумаги; осуществить прирост капитала и его ликвидности. Снижает риск вложений капитала, но требует солидных стартовых сумм вложений и на продолжительный период времени более 6 месяцев Могут иметь место и другие типы портфелей ценных бумаг и соответствующих им стратегий.

Например, сбалансированный портфель — состоит из ценных бумаг с быстро растущей курсовой стоимостью и из высокодоходных. В этом портфеле могут также присутствовать и высоко рисковые ценные бумаги. Таким образом, цели приращения капитала, получения доходов и общие рисков и оказываются сбалансированными. Примером другого типа портфеля является специализированный портфель в нем выделяются ценные бумаги не по общему целевому признаку, а по наиболее частным: Тип портфеля не является чем-то постоянным, а варьируется вслед за состоянием рынка и соответствующим изменением целей инвестора.

При формировании любого из портфелей предприятие должно обеспечивать как его определенную доходность, так и необходимый уровень ликвидности. Основные принципы формирования портфеля инвестиций и управления им, сформулированные В.

Более подробно изучить методы составления инвестиционного портфеля, подходы к оценке риска и доходности акций вы можете в статье: Принцип инвестиционного портфеля 3. Ликвидность активов Ликвидность портфеля показывает скорость, с которой может быть проведена реструктуризации инвестиционного портфеля. Ликвидность отражает, как быстро могут быть проданы имеющиеся в портфеле активы. Каждый вид актива имеет различную ликвидность.

Рассмотрим рейтинг ликвидности начиная от самых ликвидных:

В таблице приведена классификация инвестиционного портфеля предприятия. Таблица КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО.

Портфели роста формируются из ценных бумаг, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля - рост стоимости портфеля. Портфели роста подразделяются на: В состав портфеля входят ценные бумаги быстрорастущих компаний. Он состоит в основном из ценных бумаг хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости.

При этом гарантируется сред-ний прирост капитала и умеренная степень риска. Является наиболее распространенной моделью портфеля. Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода - процентов по облигациям и дивидендов по акциям. В него должны включаться акции, характеризующиеся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами, облигации и другие ценные бумаги, обеспечивающие высокие текущие выплаты. Цель создания этого портфеля - получение определенного уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска.

Поэтому объектами портфельного инвестирования в таком случае являются высоконадежные финансовые активы. Комбинированный портфель формируется для избежания возможных потерь на фондовом рынке, как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая - благодаря получению дивидендов и процентов.

Принципы инвестиционного портфеля. Диверсификация. Стратегия У. Баффета

О сайте Формирование инвестиционного портфеля определение Современное финансовое инвестирование непосредственно связано с формированием инвестиционного портфеля". Оно базируется на том, что большинство инвесторов избирают для осуществления финансового инвестирования более чем один финансовый инструмент , то есть формируют определенную их совокупность. Целенаправленный подбор таких инструментов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля.

Эффективность этого формирования обеспечивается использованием двух альтернативных теоретических концепций, известных как традиционный подход к формированию портфеля" и современная портфельная теория". Традиционный подход к формированию портфеля использует в основном инструментарий технического и фундаментального анализа и предполагает включение в него самых разнообразных видов финансовых инструментов инвестирования, обеспечивающих его широкую отраслевую диверсификацию.

Хотя такой подход к формированию портфеля позволяет решать стратегические цели его формирования путем подбора соответствующих финансовых инструментов инвестирования по показателям уровня их доходности и риска, эффективная взаимосвязь между отдельными из этих инструментов в процессе подбора не обеспечивается.

Классификация инвестиционных портфелей . процедуры вычисления риска портфеля, состоящего из двух акций, составим следующую таблицу ( рис.

Вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказывается в зависимости от колебаний их курсовой стоимости. Если он вложит свой капитал в акции нескольких компаний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться и колебания могут взаимно погаситься. инвестиция считается не рискованной, если доход по ней гарантирован и заранее известен инвестору.

Однако не рискованных вложений в ценные бумаги не существует. Даже считающиеся надежными во всем мире твердопроцентные долговые обязательства несут в себе различные виды рисков, связанные с изменением макроэкономической ситуации в стране. Риск является неизбежной частью нашей жизни, необходимо просто выбирать оптимальное соотношение риска и выгоды какого-либо предприятия, то есть контролировать этот риск. Следует также учитывать, что уровень риска, связанного с данным событием, постоянно меняется.

ПО для управления личным инвестиционным портфелем

Итак, в консервативном портфеле распределение ценных бумаг обычно происходит следующим образом: Умеренный инвестиционный портфель включает в себя акции предприятий и государственные и корпоративные облигации. Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты.

Типы инвестиционных портфелей . Таким образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается . Примерная структура портфелей разных типов приведена в таблице 1.

В последнее время многие коммерческие банки имеют достаточно большой объем свободных средств, которые возможно как инвестировать в различные виды деятельности, так и направить на приобретение ценных бумаг. При осуществлении инвестирования в ценные бумаги банк, как и любой другой инвестор, сталкивается с различными целями инвестирования. Больше, чем диверсификация на определенных рынках, важно разработать всеобъемлющую стратегию, - помните владельца туристического агентства.

Хотя диверсификация не исключает возможности потери денег путем инвестирования, последовательная стратегия может значительно улучшить взаимосвязь между риском и возвратом. Таким образом, может быть возможным снизить риск, не теряя прибыльности. Первая часть статьи представляет собой предварительную обработку, то есть выбор активов посредством расчетов риска, возврата и индикаторов, которые определяют количественные оценки и финансовое поведение. Методы, используемые для моделирования дефромосомы и функции пригодности, которые считаются подходящими для проблемы, детализированы и обоснованы.

Первое относится к прибыльности активов или безрисковых инвестиций, а второе относится к так называемой премии за риск. Последним критерием выбора компаний для составления портфеля был расчет и анализ показателей Шарпа, Трейнор. Переменные ячейки будут относиться к процентному составу акций каждой компании в портфеле. Таким образом, ковариационная матрица будет учитываться только с остальными компаниями, согласно таблице.

Термины дисперсии и условия возврата - это расчеты, необходимые для нахождения дисперсии и возврата портфеля. Сумма дисперсий каждой фирмы определяется в зависимости от портфеля, в то время как сумма условий возврата приведена в портфеле, как показано в таблице 12, которая показывает состав портфеля с процентной компанией в портфеле и его средней доходностью.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ

При этом возможно использование различных типов портфелей ценных бумаг. В каждом из них инвестиционный риск и прибыль находятся на приемлемом для владельца портфеля уровне. Соотношение уровня инвестиционного риска и инвестиционной прибыли позволяют определить тип фондового портфеля или, другими словами, его инвестиционные характеристики, базирующиеся на соотношении дохода и риска. В зависимости от того, каким способом и за счет какого источника получен доход, выделяют следующие типы портфелей ценных бумаг: Детальная классификация портфелей ценных бумаг представлена на рисунке 6.

Типы фондовых портфелей Охарактеризуем каждый из представленных на рис.

Формирование инвестиционного портфеля осуществляется главным участником поэтому существует связь между типом инвестора и типом портфеля. Таблица Возможная структура портфелей разных инвесторов Вид.

Вариационный риск — риск, обусловливающий изменчивость доходности проекта на протяжении периода его реализации. Взаимоисключающие инвестицииинвестиции, обеспечивающие альтернативные способы достижения одного и того же результата или использования какого-либо ограниченного ресурса кроме денежных средств. Внутренняя норма доходности ВНД , внутренняя норма рентабельности ВНР — норма дисконта процентная ставка, , при которой чистая текущая стоимость равна нулю. Дисконтирование денежных потоков — приведение разновременных значений денежных потоков относящихся к разным шагам расчетного периода к их ценности на определенный момент времени.

Доходность отдельного актива — отношение дохода, обеспечиваемого данным активом, к первоначальной стоимости актива. Жизненный цикл проекта — последовательность сменяющих друг друга во времени фаз, включающая формирование замысла концепции , разработку, осуществление и завершение проекта.

37.Понятие инвестиционного портфеля. Классификация портфелей.

Итак, после знакомства с моим портфелем, хочется немного погрузиться в теорию. Если вы вкладываете средства в несколько финансовых инструментов, то тем самым вы создаете инвестиционный портфель. Для полного понимания понятия диверсификации рекомендую прочитать мою статью о диверсификации инвестиционного портфеля. Для того чтобы разобраться зачем создавать инвестиционный портфель, приведу пример:

Их отличительные черты представлены в таблице. Тип портфеля определяется тем, каких стратегий придерживаются управляющие счетами, .

Компромиссный менее 10 По уровню ликвидности выделяют три основных типа инвестиционного портфеля — высоколиквидный портфель, среднеликвидный портфель и низколиквидный портфель. Такая типизация инвестиционного портфеля предприятия определяется, с одной стороны, целями финансового инвестирования: С другой стороны — интенсивностью изменения факторов внешней среды, определяющей частоту реинвестирования капитала в процессе реструктуризации портфеля.

Высоколиквидный портфель формируется, как правило, из краткосрочных финансовых инструментов инвестирования, а также из долгосрочных их видов, пользующихся высоким спросом на рынке, на котором регулярно совершаются сделки купли-продажи. Низколиквидный портфель формируется, как правило, из облигаций с длинным периодом обращения или акций отдельных предприятий, обеспечивающих более высокий в сравнении с среднерыночным уровень инвестиционного дохода и пользующихся очень низким спросом или вообще не котируемых на рынке.

По инвестиционному периоду различают два основных типа инвестиционного портфеля — краткосрочный портфель и долгосрочный портфель. Такая типизация основана на соответствующей практике бухгалтерского учета финансовых активов предприятия. Краткосрочный портфель формируется на основе финансовых активов, используемых на протяжении до одного года.

Оценка рисков и доходности инвестиций в акции

Все инвестиции подвержены различным рискам. Чем больше изменчивость волатильность цен, тем выше уровень риска. Понимание рисков, сопряженных с владением различными ценными бумагами, имеет решающее значение для формирования правильного инвестиционного портфеля. Вероятно, именно высокий риск отпугивает многих инвесторов от инвестиций в акции и заставляет их держать деньги в так называемых безрисковых сберегательных вкладах, депозитных сертификатах и облигациях.

Понятие и классификация инвестиционных портфелей. целей по различным признакам, основные из которых приведены в таблице

Обычно доля акций в портфеле чуть превышает долю облигаций. Иногда небольшая доля средств может вкладываться в банковские депозиты. Умеренная стратегия инвестирования оптимально подходит для краткосрочного и среднесрочного инвестирования. Агрессивная инвестиционная стратегия лучше всего подходит для долгосрочного инвестирования, так как подобные инвестиции на короткий промежуток времени являются очень рискованными. Оценка риска и доходности инвестиционного портфеля является одной из основных задач, которая стоит перед управляющей компанией на всех этапах инвестиционной деятельности.

Как правило, в инвестиционный портфель входят различные ценные бумаги, которые имеют различный уровень доходности и степень риска. В случае, если инвестор создает портфель агрессивного толка, то риск и доходность ценных бумаг, который входят в подобный инвестиционный портфель, довольно высоки, обычно"агрессивный" портфель состоит из акций молодых быстроразвивающихся компаний.

Портфель консервативного толка характеризуется низким риском и низкой доходностью ценных бумаг, обычно в"консервативный" портфель входят ценные бумаги крупных компаний, который приносят небольшой, но гарантированный доход.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ: СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ, ВИДЫ Классификация инвестиционных портфелей

Иными словами, риск здесь связан с неопределенностью эффективности операции в момент заключения сделки, обусловленной невозможностью прогноза цены в будущем а для акций - и будущих дивидендов. Вложив деньги в акции одной компании, инвестор оказывается в зависимости от колебаний их курсовой стоимости.

Если он вложит свой капитал в акции нескольких компаний, то эффективность, конечно, также будет зависеть от курсовых колебаний, но только не каждого курса, а усредненного. Средний же курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизиться и колебания могут взаимно погаситься. инвестиция считается не рискованной, если доход по ней гарантирован и заранее известен инвестору.

Для инвестиционного портфеля, состоящего из акций одной компании, Таблица 5 содержит исторические данные о доходности ценных бумаг в период с . соотношение рисков и доходности для разных типов ценных бумаг.

Зачем нужен инвестиционный портфель? Хранение денег на банковских депозитах не спасает их от инфляции — реальная доходность отрицательная. То же самое касается и валюты — доллара и евро. Акции и золото могут сильно падать в цене, поэтому несут в себе большие риски, а значит подходят не всем инвесторам. Недвижимость требует значительного капитала и тоже может падать в цене или простаивать без аренды. Угадать, какой актив принесет наибольшую доходность в следующем году, практически невозможно.

То, что было лучшей инвестицией в прошлом году, может стать худшей в следующем.

2- Создание инвестиционного портфеля